Cum s-ar fi putut face un pump & dump cu acțiunile Roșia Montană pe bursă

M-am uitat un pic pe profilul bursier al Gabriel Resources Ltd, compania canadiană care voia să extragă aurul de la Roșia Montană. Acțiunile au scăzut cu 95% în urma deciziei tribunalului de arbitraj de a da câștig României.

Ciolacu și alții sunt acuzați că au făcut un pump & dump pe bursă, anunțând acum vreo lună că România probabil va pierde procesul cu GR și va trebui să plătească despăgubiri mari. Acțiunile au crescut mult în luna respectivă și deci se putea face un ban frumos de acolo. Nici măcar nu conta care urma să fie decizia tribunalului.

Pump & dump: când faci cumva să crească artificial valoarea acțiunilor unei companii, de obicei prin zvonuri privind viitorul ei glorios, și apoi vinzi acțiunile pe care le deții acolo, profitând de creșterea lor în urma acelor zvonuri.

Iată evoluția acțiunilor GR în ultimul an, pe bursa de la Toronto unde este listată compania:

Acțiunile valorau între 0,20 și 0,28 dolari canadieni (CAD, 1 CAD = 0,74 USD) acum un an și între aceste valori s-au învârtit până prin iulie 2023. Nu știu ce s-a întâmplat atunci, probabil tot știri legate de procesul în care dădeau statul român în judecată, dar acțiunile au crescut în iulie pe la 0,40-0,50 CAD și așa au rămas până la final de ianuarie 2024.

Pe 31 ianuarie 2024, premierul Ciolacu anunță într-o ședință de guvern că este posibil ca România să piardă procesul și să fie nevoită să plătească minim 2 miliarde de dolari despăgubiri. Mi s-a părut încă de atunci o declarație care nu-și avea locul, dar am presupus că este doar o ocazie de a mai da în adversarii politici, dând vina pe Cioloș pentru o astfel de sumă.

Ar putea fi, însă, un pump & dump. Pe 31 ianuarie, o acțiune valora 0,45 CAD. Două zile mai târziu, deja urcase la 0,57 CAD și apoi urcarea a fost constantă. Un alt salt semnificativ a fost pe 27 februarie, de la 0,7 la 0,82 CAD, iar maximul a fost atins pe 8 martie, cu o valoare de 0,87 CAD.

A doua zi este anunțată decizia tribunalului. România are câștig de cauza, ba chiar trebuie să primească 10 milioane de dolari de la Gabriel Resources. Acțiunile se prăbușesc instantaneu. Mă rog, după weekend. La redeschiderea bursei pe 11 martie, acțiunile scad la 0,04 CAD de la 0,87 CAD și în zilele următoare mai scad până la un minim de 0,02 CAD. În plus, GR anunță că are doar 2 milioane de dolari în cont și nu poate da nimic înapoi României.

Și unde este pump & dump-ul? Păi să zicem că ești într-o poziție din care poți lansa zvonuri credibile în piață, de exemplu ești ministru sau prim-ministru. Cumperi din timp acțiuni la GR. Poate că o faci în luna mai 2023, când o acțiune costa 0,23 CAD, poate că o faci la început de ianuarie 2024, la 0,45 CAD. Lansezi zvonul la final de ianuarie, iar acțiunile cresc și cresc și cresc.

Vinzi tot ce ai cu câteva zile înainte de decizia tribunalului. Știi când urmează să fie anunțată aceasta, că ești la curent cu firul evenimentelor, poate ai linie directă cu avocații României de acolo. Nu trebuie să aștepți musai ziua deciziei, ci poți vinde cu 3-4 zile înainte, de exemplu cu 0,8 CAD/acțiuni.

Nici nu mai contează decizia tribunalului, de fapt. Dacă ai cumpărat cu o lună înainte acțiuni de un milion de lei, acum le vinzi cu aproape două milioane de lei. Dacă le-ai cumpărat în mai 2023, cum dădeam exemplu mai sus, acum le vinzi cu aproape 4 milioane de lei. Profit imens pe o perioadă scurtă de timp, totul pentru că ai știut cum să lansezi un zvon în piață, iar toată presa s-a grăbit să îl preia sau a fost încurajată să facă asta. De exemplu, un articol Digi24 despre declarația lui Ciolacu este semnat, dar Profit.ro îl preia nesemnat. Articolele semnate cu “Redacția” în presă sunt de multe ori unele servite sau advertoriale. Ambele menționează oricum “surse guvernamentale”.

În partea inferioară a graficului de mai sus puteți vedea niște coloane verzi sau roșii care reprezintă numărul de acțiuni tranzacționate în fiecare zi. Ultimele zile sunt cu volum foarte mare pentru că toți au vândut acțiunile GR după scăderea lor. Uitați-vă însă cu atenție și la alte zile și veți vedea alte coloane roșii de volum.

Uitați un grafic de pe 5 februarie până pe 7 martie, înainte de marele sell-off. Vedeți că au fost destule zile de vânzare. În caz că vă întrebați ce înseamnă asta, având în vedere că, de câte ori cineva vinde o acțiune, altcineva o cumpără și deci există mereu un vânzător și un cumpărător, explicația ține de faptul că acțiunile au de fapt două prețuri foarte apropiate, să le zicem grosier cel de ofertă de vânzare și de ofertă de cumpărare. Când vrei să vinzi ceva, o faci de obicei ușor sub prețul oficial, ca să fie o ofertă atractivă și să găsești un cumpărător. Astfel, dacă mai multe acțiuni se tranzacționează la un preț mai mic decât cel de referință, înseamnă că multe acțiuni au fost vândute pentru că cineva voia să scape de ele.

După cum se vede, au fost destul de multe zile în care deținătorii au vândut acțiunile lor, ca să scape de ele, deși per total tendința a fost de creștere a prețului. Poate că le aveau de mult și le-au vândut. Poate că le aveau de o lună și au profitat de o speculă.

BTW, asta nu înseamnă automat că politicienii noștri au făcut pump & dump. Eu zic doar că se putea face. O explicație la fel de probabilă este că i-a luat gura pe dinainte. Poate fi doar incompetență, nu musai rea-voință.

O altă explicație ar fi inclusiv că totul a fost aranjat de niște oameni de afaceri. Gabriel Resources are un acționariat controversat, unii fiind condamnați la închisoare pentru afaceri ilegale inclusiv aici în România.

Localitatea Roşia Montană, din judeţul Alba, a devenit cunoscută în 1997. În acel an, autorităţile au acordat licenţa de concesiune pentru exploatarea minereurilor de aur şi argint din zonă companiei de stat Minvest Deva, pe o perioadă de 20 de ani. După patru luni, licenţa a fost transferată companiei cu capital majoritar privat Euro Gold Resources, care în 2000 şi-a schimbat numele în Roşia Montană Gold Corporation.

Compania a fost înfiinţată special pentru exploatarea zăcământului de la Roşia Montană. Acţionarii firmei: compania canadiană Gabriel Resources şi Minvest Deva.

Compania din Canada a fost controlată de nume importante din business-ul mondial, precum John Paulson, Thomas Kaplan şi Beny Steinmetz, condamnat la 5 ani de închisoare în dosarul „Ferma Băneasa”.

Să zicem, de exemplu, că Cioloș/USR/protestatarii/alții ți-au stricat planurile de a exploata aurul românesc și devine clar că ai pierdut tot ce-ai investit de-a lungul timpului în Gabriel Resources pentru lobby, acțiuni de PR, cărat presă în Australia la lux șamd. Milioane de dolari în timp. Acum, înainte de decizia din proces, ai o ultimă ocazie să recuperezi niște bani. Trebuie doar să cumperi prin interpuși multe acțiuni la GR, din timp, și apoi să găsești pe cineva din guvernul României căruia să-i zici “zi și tu că s-a discutat treaba asta în ședință, spune că sunt semne că România ar putea plăti miliarde de dolari în despăgubiri, ocupă-te să se audă prin presă. Îți dau și ție de-o shaorma după aceea“. Și așa recuperezi câteva milioane sau zeci de milioane de dolari, în funcție de cât dețineai deja, cât ai mai cumpărat și când ai vândut după apariția zvonurilor.

Oricum ar fi, bănuiesc că așa se termină scandalul Roșia Montană. Mai țineți minte vremurile de prin 2012-2013 când acesta părea cel mai important lucru din țară? Când erau manifestații publice anti-exploatare? Când erau tot felul de voci influente, unele pro-exploatare, altele contra? Acuzații despre ziariști și politicieni plimbați prin Australia sau whatever pe banii Gabriel Resources? Par de mult duse, nu, deși au trecut doar 10 ani de atunci.