Bursă, cripto, imobiliare, fonduri – ediția de iunie 2022

O lună de scădere și stagnare, se poate spune, dar și cu o veste destul de rea pentru imobiliarele din România. Da, știu că este 1 iulie. Eu l-am scris în iunie.

IMOBILIARE

Vestea rea este că s-au modificat regulile la aplicarea TVA-ului de 5% și limita de aplicare a scăzut de la apartamente de maxim 700.000 de lei la 600.000 de lei și maxim 82 mp utili.

Asta înseamnă că limita nu mai este de aproximativ 140.000 de euro, ci de 120.000 de euro. Sau va fi imediat ce măsurile vor fi aprobate de Guvern, dar se aude că cei din coaliție s-au înțeles deja pe ele și treaba asta este iminentă., fiind deja aprobate în ședința coaliției.

Altfel spus, să zicem că un apartament costă 620.000 de lei fără TVA. Anterior acestei noi decizii, valoarea era sub 700.000 lei și deci i s-ar mai fi aplicat un TVA de 5%, deci plăteai cu totul 651.000 lei. Peste câteva zile i se va aplica însă TVA de 19%, deci vei plăti 737.000 de lei pe același apartament, o diferență de 86.000 de lei în plus. That’s huge.

Altfel spus, mă bucur că am cumpărat acel apartament pe final de martie, cu TVA de 5%. Prețul său fără TVA, apartament plus loc parcare, a fost de peste 600.000 de lei. După intrarea în vigoare a măsurilor Guvernului, nu l-am mai fi putut cumpăra cu 5%, ci cu 19%.

Personal cred că piața imobiliară se va alinia la noile limite. Măsura aceasta, luată cumva peste noapte, va strica multe planuri ale dezvoltatorilor. Ca să nu rămână cu apartamente nevândute și clienți care vor aștepta încă un an sau doi modificarea acestui prag valoric, probabil că dezvoltatorii vor scădea prețurile. Te costă mult să ai un bloc terminat și nevândut.

Situația este însă foarte defavorabilă pentru cei care acum cumpărau un apartament. Cei care aveau antecontractul semnat și creditul luat, dar au aflat că peste câteva zile apartamentul lor se scumpește cu vreo 14%.

Oricum, sunt multe de spun despre măsurile fiscale anunțate pentru viitor. De exemplu, acciza pe alcool crește cu 20% de la 1 ianuarie 2023, deci se va scumpi masiv băutura. Impozitul pe dividende crește de la 5% la 8%. Propun să așteptăm decizia finală a adoptării măsurilor și le comentăm atunci.

CRYPTO

A fost o lună cu scăderi masive. Bitcoin scăzuse luna anterioară de la 40k USD la 30k USD și părea că se stabilizează acolo. După vreo trei săptămâni de stagnare, a coborât la 19k USD, o valoare pe care nu a mai atins-o de mai bine de un an.

Ca întotdeauna la crypto, nu este foarte clar ce s-a întâmplat și nici dacă situația se va redresa. În trecut s-a redresat. Nu este asta nici o garanție pentru evoluția viitoare.

Am înțeles că soțul Deliei Matache este băgat în ceva scandal după ce a recomandat de zor anumite criptomonede și investitorii au pierdut o mulțime de bani. Nu știu ce monede recomanda, deși pentru unele se poate intui că nu există un viitor clar. Oricum, very funny. O fi fost vorba despre Heart de la Humans.ai despre care a scris Profit, care a trecut de la 0,2 USD la lansarea din februarie la 0,006 USD în prezent.

BURSĂ

Unele au scăzut, unele au crescut. N-a fost un motiv clar pentru scăderi. Mie mi-a plăcut ceva citit pe Reddit, următoarea explicație:

“Although there is no single driver for the weakness, it seems as if investors all of a sudden realized how overbought stocks are and sold. Someone yelled fire in a crowded theater and everyone left at once,” said Ryan Detrick, chief market strategist for LPL Financial, in emailed comments.

Ceea ce pare o explicație bună.

Din păcate pentru mine, compania Zendesk a anunțat că se vinde unui grup de investiții care probabil o va scoate de la bursă. Fondul respectiv oferă 35% per acțiune peste valoarea din acel moment, adică oferă 77,5 USD față de cei 54 USD cât avea compania în momentul anunțului. În total, Zendesk s-a vândut cu puțin peste 10 miliarde de dolari.

Așa că acțiunile au crescut la 77 USD și atât vor rămâne pe vecie, compania fiind practic clar evaluată, cu prețul fixat și fără viitor pe bursă. Problema este că eu cumpărasem acțiuni Zendesk la un preț mai mare, prin 2020, așa că le voi lichida în pierdere.

Personal eram încrezător în Zendesk. Pe măsură ce tot mai multe servicii se digitalizează, va crește și nevoia de suport tehnic/customer service, iar Zendesk asta oferă. Financiar compania stătea bine. Culmea este că în februarie Zendesk a refuzat o ofertă de preluare de 17 miliarde de dolari, față de cei 10 miliarde de dolari pe care s-a vândut 4 luni mai târziu. La 17 miliarde de dolari, aș fi ieșit și eu flueirând vesel.

Refuzul acelei oferte (conducerea Zendesk a decis că valorează mai mult și au viitor bun în față) a stârnit furia unui mare acționar extern, un alt fond de investiții numit Jana Partners. Jana insista ca Zendesk să vândă compania. În fața refuzului lor, Jana P. a început să pună presiune pe companie pentru eficientizare și creștere accelerată. Zendesk a vrut apoi să cumpere Surveymonkey pentru 4 miliarde de dolari, dar acționarii au votat împotriva tranzacției, tocmai pentru că nu voiau ca banii să fie cheltuiți pe o companie de studii de piață și polls.

Recent, conducerea Zendesk și-a băgat picioarele și a vândut compania pe 10 miliarde USD, față de 17 miliarde cât li se oferiseră în februarie. Mega-bummer.

Dincolo de această mică poveste, lucrurile merg destul de prost. Cele mai profitabile dețineri ale mele sunt acum Coca-Cola și Pepsi, s-au dus vremurile când Google era la +50% în portofoliul meu. Inclusiv la Apple sunt la -1%, iar la Amazon nici nu vreau să mai discut.

Sunt însă încrezător că portofoliul este în majoritatea sa bun și vor veni vremuri profitabile, dar peste minim un an. Va trebui să scap cândva de vreo trei acțiuni la companii medicale, care nu cred că își vor reveni acum că trece teama de covid. Păstrez doar Moderna, despre care sunt încrezător în viitor.

Dacă aș mai avea niște bani, probabil aș cumpăra acu sau în viitorul apropiat acțiuni. Cred că scăderea va continua, dar deja prețurile sunt mici și pare un moment bun de cumpărat în companii cu viitor bine fundamentat, câtă vreme vrei return-ul peste 4-5 ani. Dar n-am bani, că s-au dus toți pe mobilă.

FONDURI DE INVESTIȚII

Fondurile au stagnat. Asta înseamnă management activ, o persoană sau mai multe care se ocupă să cumpere și să vândă active după semnalele din piață. Sunt chiar pe ușor profit cu cel mai riscant dintre el.

Rămâne de văzut ce evoluție vor avea fondurile conservatoare, care investesc mult în statul român, după introducerea măsurilor fiscale anunțate.